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关注阅文一段时间了，想请教一下大家，看看我的想法对不对。

第一，阅文的在线阅读业务会保持稳定，未来的增长主要靠打击盗版（这需要政府出手）长期来看打击力度会逐渐加大，头条公司番茄阅读的竞争动摇不了阅文的基本盘，因为写作这个行业和音乐很像，前面1%的作者拿走了行业99%的利润，阅文在绑定头部作者有优势。当然，有人会说番茄阅读有流量啊，可以挖走头部的作者。这个疑问，我们要切身的代入TOP10作者的心境去考虑一下他们会怎么想，这些作者想要什么。我不是写作行业的，以下是我对这些作者的猜测，我认为作者第一：要钱，第二：希望自己的作品，自己创作的角色能被更多人知道。第三：在长远的未来能获得持续的收益。要达成这三点，目前只有阅文有这个平台和实力。因为阅文可以拍电视剧、动画片、游戏、IP衍生品。让作者的创作的虚拟人物出现的大众视野，这一点可能是头部作者最需要的，看到自己的创造的人物被大家喜爱，可能并钱更重要。所以阅文能够绑定这些头部作者，因此也就能保住在线阅读的基本盘。

第二块：IP授权业务，我认为这一块业务能够持续增长（增长的方式应该是先平稳，后突然爆发，因为IP的培养需要时间），IP运营的核心是什么？也就是怎么样才能把一个IP做起来，让老百姓愿意为IP付费。我认为核心就是IP形象进入老百姓的生活，频繁的在人们视野里刷存在感，传递该角色想表达的价值观（哪吒传递的“不信命”）。阅文通过电视剧、动漫、游戏、衍生品等等频繁的刷存在感，时间足够久总会做出一个大IP，而且阅文的存货足够多，能频繁的试错尝试，直到爆款的出现。其实中国文化不缺故事，缺的是全社会对版权保护的意识，缺的是IP运营公司，所以一直没有大的IP出现。现在逐步在往好的方向发展（但不是一两年能有根本改变的，所以短线投资者现在不是进场的时候），或许阅文会是这个大趋势之下的弄潮者。再谈谈一个很重要的问题，现在阅文的估值贵吗？现在大概260亿的估值并不贵，账面上有100亿现金，最差的情况还能有900万付费读者，稳定获取10亿左右的净利润，以及众多的IP储备。其实很多人认为新丽公司买贵了，拍电视剧、电影并不赚钱。强大如迪士尼拍电影也是不赚钱的，对于一个IP运营公司来说，电视、影视剧是一个付费广告，为了刷IP存在感的，后续衍生品才是利润的来源。

对于价值投资者来说，20块钱一股和10块钱一股其实没有多大区别，重要的是核心竞争力判断的是否准确，选择一个有竞争力并且具有市场空间的公司，然后买票上船，跟着这艘船一路穿越风雨到达彼岸。